Thesaurierende und ausschüttende ETFs

• Thesaurierende ETFs sind das Pendant zu ausschüttenden ETFs.
• Thesaurieren bedeutet, dass erzielte Renditen reinvestiert werden. Eine beispielhafte Rendite von 100 € würde also ins Volumen des ETFs zurückfließen.
• Ausschütten bedeutet, dass Sie als Anlegerin oder Anleger die 100 € auf Ihr Konto erhalten würden.
• Das kann sich auf die Rendite auswirken.

Grundsätzlich unterscheiden sich thesaurierende und ausschüttende ETFs nur darin, was sie mit den Renditen machen. Ansonsten bilden sie beide einen entsprechenden Index nach und können beide identische Gebühren haben. Sie handeln beide mit den Wertpapieren des Index und das bei einer physischen Replikation so, wie es der Index vormacht. 

Nur hinsichtlich der ETF-Rendite wirken sich die beiden Formen verschieden aus. Thesaurierende ETFs sind für ein nahezu exponentielles Wachstum der Rendite bekannt. Währenddessen nimmt die Rendite bei ausschüttenden ETFs, sofern die Kurse steigen, nicht ganz so schnell zu, weil man dem Fondsvolumen durch das Auszahlen erzielter Renditen einen Teil der Basis für höhere Gewinne nimmt. Statt das Volumen immer weiter zunehmen zu lassen, reduziert man es, indem man sich immer wieder Summen auszahlen lässt. Das verhindert, dass die Rendite über die Jahre immer stärker, bestenfalls in einer exponentiellen Kurve, zunehmen kann. Die Rede ist vom Zinseszinseffekt.

• Der Zinseszinseffekt ruft durch dauerhafte Reinvestition von Zinsen, Gewinnen und Renditen ein stärkeres Wachstum hervor.
• Durch die Wiederanlage („Thesaurierung“) werden Erträge immer wieder neu mitverzinst. Das ist der Faktor, der das potenziell stärkere Wachstum hinsichtlich der Rendite hervorrufen kann.
• Der Zinseszinseffekt ist ein Prinzip und hat nichts direkt mit Zinsen zu tun. Er ist auf alle Arten von reinvestierbaren Erträgen anwendbar. Bei ETFs ist es das Zusammenspiel aus Kursrenditen sowie eventuell Dividenden, Zinsen aus Investitionen in Anleihen sowie Einnahmen aus Wertpapierleihen.

Dann erzielen Sie wieder 10 % Gewinn. Wenn Sie erneut eine Rendite von 10 % erzielen, haben Sie 11 € Gewinn statt nur 10 €. Es befinden sich nun 121 € im Volumen, die beim nächsten Mal verzinst werden. Und so läuft das über den Investitionszeitraum immer weiter. Natürlich mit umso höheren Summen, wenn Sie beispielsweise einen Sparplan nutzen, monatlich investieren und so das Volumen im ETF immer weiter erhöhen. Das können Sie beispielsweise mit den thesaurierenden ETF-Portfolios von WeltSparen schon ab 50 € monatlich umsetzen.

Unterschied zu ausschüttenden ETFs:

Sie lassen sich den beim ersten Mal erzielten Gewinn von 10 € auszahlen. Dadurch befinden sich auch weiterhin nur die 100 € im Volumen. Beim zweiten Mal erhalten Sie also auch wieder nur 10 € Gewinn und nicht die 11 €.

Dafür erzielen Sie – um das auf höhere Summen anzuwenden – ein passives Einkommen. Dementsprechend haben ausschüttende ETFs natürlich auch ihre Vorteile. Hätten Sie als Anleger beispielsweise 10.000 € investiert und würden Jahr für Jahr durchschnittlich 10 % Rendite erzielen, dann hätten Sie ein durchschnittliches passives Einkommen von 1.000 € im Jahr. Ohne, dass Sie dafür zu arbeiten brauchen.

• ETFs haben verschiedene Kostenpunkte, die die Rendite mindern.
• Die wesentlichen dieser Kostenpunkte fasst die Total Expense Ratio zusammen. Diese wird kurz auch als „TER“ bezeichnet.
• Die TER enthält nicht alle Kostenpunkte. Beispielsweise sind Transaktionskosten durch den Handel mit Wertpapieren sowie Swap-Gebühren bei synthetischen ETFs nicht enthalten und kommen obendrauf.

Die Gebühren thesaurierender und ausschüttender ETFs – etwa für Personal, Software, Vertrieb oder Lizenzen – mindern deren Rendite.

Doch so viele Posten die TER auch beinhaltet: ETFs sind trotzdem sehr kosteneffizient. Bei unserem ETF Configurator sind es jährlich Gebühren von 0,43 % zuzüglich Fondskosten. Die Kosten bei aktiven Investmentfonds belaufen sich daneben auf durchschnittlich 2,26 % im Jahr, verursacht durch das individuelle Fondsmanagement. Da ETFs stets nur einen Index nachbilden, können sie auf das aktive Fondsmanagement verzichten und so die Kosten einsparen.

Die Gebühren sind immer von den erzielten Renditen abzuziehen, da sie dem Fondsvolumen entnommen werden. Je niedriger die Gebühren, desto mehr bleibt von der Rendite übrig.

Sie möchten sicher wissen, was renditetechnisch bei thesaurierenden ETFs nun drin ist. Wir verraten es Ihnen – zu beachten ist nur, dass es sich um illustrative Werte handelt und diese keine Garantie für echte Investitionen darstellen. 

• Nehmen wir an, dass Sie 150 € monatlich in ETFs investieren. Einmal ist es ein thesaurierender und einmal ist es ein ausschüttender ETF. 
• Die Gesamtkosten belaufen sich auf durchschnittlich 0,48 % im Jahr. 
• Zudem entwickeln sich beide ETFs mit durchschnittlich 5 % im Jahr. 
• Das Beispiel dient lediglich dazu, um die Unterschiede zwischen thesaurierendem ETF und ausschüttendem ETF zu verdeutlichen.

• Das Investmentsteuerreformgesetz von 2018 sieht vor, thesaurierende und ausschüttende Fonds sowie ETFs und Indexfonds in Zukunft identisch zu behandeln. Gleiches bei ausländischen und inländischen Produkten. 

• Die Abgeltungssteuer in Höhe von 25 % + Soli und eventuell Kirchensteuer ist auch weiterhin aktuell. Anleger können einen Freistellungsauftrag einrichten. 

• Unter Umständen ist eine neue Vorabpauschale zu entrichten. Die Bank führt die Vorabpauschale direkt an die Finanzkasse ab. Anleger brauchen sich hierum nicht weiter kümmern.

• Näheres zur steuerlichen Situation erfahren Sie im Artikel Steuern bei ETFs.