Thesaurierende und ausschüttende ETFs

• Thesaurierende ETFs sind das Pendant zu ausschüttenden ETFs. 
• Thesaurieren bedeutet, dass erzielte Renditen reinvestiert werden. Eine beispielhafte Rendite von 100 € würde also ins Volumen des ETFs zurückfließen. 
• Ausschütten bedeutet, dass Sie als Anleger die 100 € auf Ihr Konto erhalten würden. 
• Das kann sich auf die Rendite auswirken. 

Grundsätzlich unterscheiden sich thesaurierende und ausschüttende ETFs nur darin, was sie mit den Renditen machen. Ansonsten bilden sie beide einen entsprechenden Index nach und können beide identische Gebühren haben. Sie handeln beide mit den Wertpapieren des Index und das bei einer physischen Replikation so, wie es der Index vormacht. 

Nur hinsichtlich der Rendite wirken sich die beiden Formen verschieden aus. Thesaurierende ETFs sind für ein nahezu exponentielles Wachstum der Rendite bekannt. Währenddessen nimmt die Rendite bei ausschüttenden ETFs, sofern die Kurse steigen, nicht ganz so schnell zu, weil man dem Fondsvolumen durch das Auszahlen erzielter Renditen einen Teil der Basis für höhere Gewinne nimmt. Statt das Volumen immer weiter zunehmen zu lassen, reduziert man es, indem man sich immer wieder Summen auszahlen lässt. Das verhindert, dass die Rendite über die Jahre immer stärker, bestenfalls in einer exponentiellen Kurve, zunehmen kann. 

Die Rede ist vom Zinseszinseffekt.

• Der Zinseszinseffekt ruft durch dauerhafte Reinvestition von Zinsen, Gewinnen und Renditen ein stärkeres Wachstum hervor. 
• Durch die Wiederanlage („Thesaurierung“) werden Erträge immer wieder neu mitverzinst. Das ist der Faktor, der das potenziell stärkere Wachstum hinsichtlich der Rendite hervorrufen kann. 
• Der Zinseszinseffekt ist ein Prinzip und hat nichts direkt mit Zinsen zu tun. Er ist auf alle Arten von reinvestierbaren Erträgen anwendbar. Bei ETFs ist es das Zusammenspiel aus Kursrenditen sowie eventuell Dividenden, Zinsen aus Investitionen in Anleihen sowie Einnahmen aus Wertpapierleihen.   

• ETFs haben verschiedene Kostenpunkte, die die Rendite mindern.
• Die wesentlichen dieser Kostenpunkte fasst die Total Expense Ratio zusammen. Diese wird kurz auch als „TER“ bezeichnet. 
• Die TER enthält nicht alle Kostenpunkte. Beispielsweise sind Transaktionskosten durch den Handel mit Wertpapieren sowie Swap-Gebühren bei synthetischen ETFs nicht enthalten und kommen obendrauf.  

Die Gebühren thesaurierender und ausschüttender ETFs – etwa für Personal, Software, Vertrieb oder Lizenzen – mindern deren Rendite. 

Doch so viele Posten die TER auch beinhaltet: ETFs sind trotzdem sehr kosteneffizient. Bei unserem ETF Configurator sind es jährlich Gebühren von 0,43 % zuzüglich Fondskosten. Die Kosten bei aktiven Investmentfonds belaufen sich daneben auf durchschnittlich 2,26 % im Jahr, verursacht durch das individuelle Fondsmanagement. Da ETFs stets nur einen Index nachbilden, können sie auf das aktive Fondsmanagement verzichten und so die Kosten einsparen. 

Die Gebühren sind immer von den erzielten Renditen abzuziehen, da sie dem Fondsvolumen entnommen werden. Je niedriger die Gebühren, desto mehr bleibt von der Rendite übrig.

Sie möchten sicher wissen, was renditetechnisch bei thesaurierenden ETFs nun drin ist. Wir verraten es Ihnen – zu beachten ist nur, dass es sich um illustrative Werte handelt und diese keine Garantie für echte Investitionen darstellen. 

• Nehmen wir an, dass Sie 150 € monatlich in ETFs investieren. Einmal ist es ein thesaurierender und einmal ist es ein ausschüttender ETF. 
• Die Gesamtkosten belaufen sich im Beispiel auf durchschnittlich 0,48 % im Jahr. 
• Zudem entwickeln sich beide ETFs mit durchschnittlich 5,00 % im Jahr. 
• Das Beispiel dient nur dazu, um die Unterschiede zwischen thesaurierendem ETF und ausschüttendem ETF zu verdeutlichen.

Die Tabelle verdeutlicht, dass durch die reinvestierten Renditen beim thesaurierenden ETF trotz höherer Kosten ein deutlich höherer Gewinn erzielt werden konnte. 

• Das Investmentsteuerreformgesetz von 2018 sieht vor, thesaurierende und ausschüttende Fonds sowie ETFs und Indexfonds in Zukunft identisch zu behandeln. Gleiches bei ausländischen und inländischen Produkten. 
• Die Abgeltungssteuer in Höhe von 25,00 % + Soli und eventuell Kirchensteuer ist auch weiterhin aktuell. Anlegerinnen und Anleger können einen Freistellungsauftrag einrichten. 
• Unter Umständen ist eine neue Vorabpauschale zu entrichten. Die Bank führt die Vorabpauschale direkt an die Finanzkasse ab. Anlegerinnen und Anleger brauchen sich hierum nicht weiter kümmern.
• Näheres zur steuerlichen Situation erfahren Sie im Artikel Steuern bei ETFs. 

Thesaurierende ETFs zeichnen sich durch höhere Renditechancen aus. Sie haben die für ETFs typischen, niedrigen Gebühren. Und sie reinvestieren erzielte Renditen so, dass es über die Jahre zu einem stärkeren Wertwachstum kommen kann. Doch sind sie besser als ausschüttende ETFs? Unklar. Es kommt darauf an, was Sie mit Ihren Investitionen erreichen möchten. Entweder streben Sie nach einem maximierten Gewinn über einen langfristigen Anlagehorizont, dann sind thesaurierende ETFs die richtige Wahl. Oder Sie möchten ein regelmäßiges Einkommen in Form von Ausschüttungen, das Sie Jahr für Jahr aufs Konto erhalten, dann sind ausschüttende ETFs vorzuziehen. Über mehrere Jahre zu investieren, erweist sich sowohl bei ausschüttenden als auch thesaurierenden ETFs als sinnvoll.